法德永衡提供法律服务的某私募可交债通过交易所审核

发布日期:2017-01-20    【字号:  

近日,江苏法德永衡律师事务所为江苏某投资公司非公开发行可交换债券提供法律服务,顺利通过深圳证券交易所审核。

该客户因非公开发行可交换债券,委托法德永衡出具法律意见书。法德永衡接受该客户委托之后,根据相关法律法规及交易所的监管规定,对该公司进行了全面的尽职调查,向客户提出了针对性的规范化建议,积极协助客户落实相关监管要求,并在此基础上出具了法律意见书,协助该客户发行可交换债券。

本项目由合伙人王伟律师胡洋律师完成。


随着对产品特点更深层次的研究、对客户需求更大程度的满足、对市场环境更全面的把握,法德永衡资本市场业务团队将长期致力于为客户提供更加优质的法律服务。

定义

可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB),是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持的上市公司股份的债券。

自2015年起,中国可交换债券市场迅速发展壮大,发行规模从2014年59.76亿元激增到2016年674.29亿元(数据来源:WIND)。

特点

可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权利,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功,其发行人的还债成本也不高,对上市子公司也无影响。

功能

融资:由于可交换的债券发行人可以是非上市公司,所以它是非上市集团公司筹集资金的一种有效手段;

收购兼并:当在收购兼并过程中遇到资金短缺的问题,可以在实施收购之前发行专门为收购设计的可交换债券;

股票减持:可交换债券的一个主要功能是可以通过发行可交换债券有序地减持股票,发行人可以通过发行债券获取现金,同时也可避免相关股票因大量抛售致使股价受到冲击。


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